【申万宏源金融】美国资产管理行业系列报告合辑

栏目:查询 来源:旅游手机网 时间:2019-11-08

引言:美国开放式基金规模与深度均全球第一,股票市场投资者结构高度机构化。中国当前经济结构、金融环境均与20世纪80年代初期美国相似,在现在变革的当口下,我们深度复盘20世纪70年代-今美国基金业的发展,以期对我国资管行业发展和转型提供思路,核心结论如下:


系列之一:溯源美国基金业:养老体系完善、资本市场机构化、股指长牛、被动投资兴盛形成四方循环,彼此相互促进互为因果;20世纪70年代-今,美国经历“货基-债基-股基-被动投资”的繁荣。


系列之二:指数基金巨头之路:先锋是首支指数基金发明人,具备独特的基民持有架构,通过极致费率控制、精细客户分层、丰富产品条线,维持指数基金一家独大地位,市占率超70%。


系列之三:ETF基金强者之道:先发优势显著,贝莱德全资产谱系便捷满足投资者多元配置需求,低费率是传统完全复制型ETF的核心竞争力,Smart Beta等主动管理策略助力费率增强。


系列之四:主动管理基金常青之途:投研实力是核心竞争力,品牌优势显著,机构资金为重要资金来源;多元化资产配置是大势所趋。

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